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核心圆桌会议:听五大机构推荐defi年代的资金投入办法

时间:2021-12-17 18:28作者:未知

1月7日,“2021脂肪价值年代高峰平台暨颁奖典礼”在北京成功举行。该活动由odaily planet daily和36kr赞助,deepcoin、conflux和findora一同赞助,由BCA独家提供艺术支持,lbank、Cocosplay BCX、58coin、Jubi labs、forTube、coin win、whitebit、biki、Fields、Bifrost、Mars cloud mine和AAX提供策略支持。

在上午的上一次圆桌平台上,来自业内知名资金投入机构的五位大腕齐聚一堂,围绕“资本的机会与挑战:去中心化的金融年代的资金投入办法论”这一主题展开了精彩的讨论。本次圆桌平台由《步伐blockbeats》主编张书豪主持。这5位嘉宾分别是Multichin capital合伙人江梅布尔、blockark开创者苏叶、SNZ资金投入管理总监吴凯、蜻蜓资本合伙人邓美娅和axia8 ventures开创者林伟。

BTC 2021年,这部分资金投入机构在去中心化的金融范围有什么行动?在选择项目时,你坚持哪种办法?2021年的财富代码是什么?这部分大资金投入者更喜欢哪条轨道?本次圆桌平台的文本版本已由《星球日报》为你编辑

舒浩(主持人):第一感谢你在这么冷的天气来到现场。听了一上午的推荐,我知晓你肯定又冷又饿,但我想你应该感谢自己坐在这里。下面,你将听到的是尤为重要的干货。如此一个听取顶级资金投入机构建议、推荐资金投入经验的机会相当难得。假如你能吸收他们的看法,能够帮助你对明年整个区块链市场的资金投入机会有一个宏观的认知判断。第一,请介绍一下你一个人。

江梅布尔:谢谢你,舒豪。我也很感谢《星球日报》第三邀请我参加脂肪盛宴。我来自首都梅布尔。大家是一家资金投入机构,坐落于德克萨斯州奥斯汀。大家有两个资金投入基金。一是主要中心化在一级市场资金投入一些前期项目,二是对冲基金进行流动性资金投入。除奥斯汀外,大家还在纽约和杭州设有办事处。

苏叶:谢谢你舒豪和《星球日报》。我是布洛克克的苏叶。大家是一家成立于2021年的数字虚拟货币资金投入银行,资金投入于一级和二级市场。大家的总部在深圳。

吴凯:谢谢你的邀请。我是SNZ的资金投入管理总监。SNZ是一家长期涉足区块链行业的资金投入机构。

米娅邓:你好,我是蜻蜓的米娅。大家是一个全球性的加密资金投入组织。大家的办事处坐落于北京和旧金山。我非常高兴今天能在这里与大伙推荐。

韦恩·林:你好,我是韦恩,axia8 ventures的开创者。Axia8 ventures成立于2021年上半年。大家主要资金投入于一级市场,资金投入后打造风险资金投入。

舒浩(主持人):今天的主题是DEFI的资金投入办法。第一个问题是,你在2021年资金投入了哪些明星项目?选择资金投入项目的办法是什么?韦恩,先来。

韦恩:对于这个项目,大家在2021年上半年开始酝酿Layer2衍生品买卖协议注入式协议。现在,大家正在进行Kira Network的资金投入后加速和近期两极分化的公共关系公私链findora的资金投入后策略咨询。除此之外,大家还资金投入了wootrade和Reef finance,可能还有其他几个未披露的项目。大家觉得,项目革新是行业进步的基础,所以大家专注于参与能反映价值的项目或赛马场,并在半年内到一年内扩大产能。在原有些加密货币行业,大多数项目团队需要拥有资本规划、品牌市场和走向市场策略等多维度的条件才能“成功”,因此大家依据他们资金投入后的状况,选择接触到的最好的项目,帮他们深度成长。

米娅:去年大家资金投入了不少项目。衍生品、期权和其他方向都有我们的布局。比如,大家今年资金投入了1INCH。年初,大家的团队在ETH黑客马拉松上遇见了这个团队,这是一群俄罗斯极客开发者。在资金投入它们之前,大家觉得应该有一个类似携程的集成商项目,在去中心化买卖轨道的机票预约范围。在大家确定了这个方向之后,大家开始在整个工业区进行地毯式搜索,然后大家遇见了他们。大家在年初进行了这项资金投入,目前大家从最让人印象深刻的估值中获得了100倍的回报。这也体现了大家“研究主导”的原则。除此之外,大家将评估项目团队的组织实行状况,这应该是大家资金投入去中心化的金融时非常重要的两个指标。

凯:我把大家近期的资金投入分为三类。第一类是ETH生态系统中的项目。事实上,早在2021年和2021年,大家就在研究与去中心化的金融有关的项目。在初期,大家主要资金投入一些基础设施项目,譬如band。第二,大家觉得去中心化的金融在某种程度上是每一个生态系统的基础设施之一,所以大家在其他生态系统中也安排了一些去中心化的金融项目。2021年,大家资金投入了种子轮卡瓦,2021年,大家资金投入了种子轮和第二轮阿卡拉。第三类主要侧重于绩效和跨链的布局。在这方面,大家资金投入了两个相对较新的项目,一个是博灵岛,这是一个资产跨链桥,另一个是zkswap,它昨天刚刚在Uniswap上推出。

苏叶:大家会在项目的前期和中后期进行布局。在项现在期,大家资金投入了UNF、nsure、bor等去中心化的金融项目,事实上,二级项目的机会不亚于一级市场的机会。DFI的大牛市始于5月和6月,第一个牛市是Uniswap带来的长尾山寨币收益。然后在7月和8月,寿司交换和yfi带来了一波好处。除此之外,还出现了一波波场生态爆发的浪潮。年底,BSC、ESD、FraX成为主流商品,掀起了一股算法稳定的热潮。其实,大家追求的不是预测某个事件的发生,而是在某个热门刚刚出现的时候参与其中,并借助大家的市场能力来推进这一波潮,最后将其放大。

今年,大家主要的二次资金投入是yfi、sushi、JST和一些最新的算法,这也给大家带来了最大的收成。让大家举一个具体的例子来讲解大家的资金投入逻辑:选择正确的时间比预测一个事件更要紧。以JST为例。当时的七8月份,整个市场的热门仍然是安米指数和产量养殖。当时,博昌还宣布其AMM DEX将上线。大家判断博昌是整个市场中唯一有能力承接ETH流量的生态系统,由于它的客户体验与ETH最为相似,速度和门槛也最为友好。正如你所看到的,JST在二级市场上增长了大约20倍。在9月初,JST的最高点justswap的买卖量达到了与Uniswap相同的水平。这个案例非常不错地反映了大家的资金投入风格。

梅布尔:谢谢你的推荐。我再补充一点。事实上,大家的组织喜欢用叠加的方法剖析各种资金投入。大家以前写过Web3协议栈,今年也写过WiFi协议栈。由于大家觉得,在资金投入任务范围,第一要打造一个框架,然后找到框架中不可或缺的部分,再进行资金投入。对于去中心化的金融,大家觉得可以分为三层,即标的资产、中间层的贷款类别和最后一层的买卖。

Defi出目前2021年。从2021年到2021年这期间事实上是市场探寻配套商品的过程,所以大家在这期间做更多的研究。今年,大家看到贷款和基本贸易项目已经很成熟。因此,大家安排了一些去中心化的永续合同协议,譬如永续协议:对于贷款市场,既然有利率市场,就有人要锁定利率,有人要做多利率。因此,大家还成立了固定利率互换协议,转体筹资。

另外,虽然去中心化的金融的机动性是不分区域的,但我也觉得在这种全球机动性下,仍然需要当地化运作。所以基于这个假设,大家也在前面布置了dforce。除此之外,大家还资金投入了更符合亚洲买卖习惯的阿尔法金融实验室。这是泰国的协议,在亚洲非常受青睐。

我想大家在2021年基本上会遵循这个逻辑,由于大家更重视市场和商品本身的契合度。

舒浩(主持人):听了刚刚的回答,大家可以明显感觉到2021年是各大机构的资金投入高峰。我的第二个问题是ETH的生态系统很兴盛,但对其性能和本钱的批评却愈加多。你怎么样看待2021年WiFi的进步?你对交叉链、Layer2或其他方向的布局有哪些想法吗?

米娅:大家今年的工作重点是大全。比如,大家在matter labs和starkware的资金投入已经开始与一些去中心化的金融协议进行实质合作,比如starkware已经开始与衍生品买卖协议dydx进行合作。同时,大家还将对那些与ETH兼容的公链(如near)进行一些布局。

凯:我又在说性能和汽油价格了。大家从2021年开始讨论这个问题。各种项目纷纷表态要超越ETH,其营业额要高于ETH。我觉得,事实上,低性能和高天然气本钱也是大部分项目的保护壁垒。正是由于这个屏障的存在,去中心化的金融的浪潮才得以时尚。这是一件非常奇怪的事情,但也是近况。后来,BSC上的很多项目在启动后不久就飞速崩溃了。你可以从这方面看到一些线索。

谈到二级扩张和其他公链时,刚刚梅布尔也提到,金融需要是分级的,区块链不会容易地混在一级。金融业务分层还将涉及区块链的功能分层。ETH仍将处置底层那些更要紧(如清算)的业务,更多性能需要更高的项目将转移到二级或跨链方向,因此性能和配套应用将是大家资金投入的重点。并非所有些事情都需要追求高性能。知道一个应用程序或金融商品有哪些样的性能需要非常重要,以便确定它需要哪种技术。

苏叶:大家从2021年开始讨论这个问题。2021年有这么多公共公链。刚开始,他们都想解决ETH的扩容问题。我觉得这个问题可以从两个层面来回答。

第一,2021年大家应该选择什么公链?2021年,大家将看到wave field、BSC、Solana和heco,它们大概与ETH角逐。然而,现在ETH强大的社区和开发构造优势是其他公链没办法比拟的。

第二,假如大家关注ETH,ETH怎么办产能扩张的问题?事实上有两个方向,Layer2和交叉链。

至于Layer2,V神也表示,zkrollup可能在不少策略中更适用,但市场上Layer2的项目极少。对大家来讲,大家更重视的是,无论是哪种技术,大家在商品端都需要麻木不仁、门槛低。假如有一些商品可以在早期嵌入第2层解决方法,并且可以达成无意义的交互,那样这种项目可能会成为哄动一时的商品,譬如Uniswap正在干什么。

第二个方向是交叉链。在我看来,至少在2021年,市场的焦点不是互相交叉,而是交叉其他的链条到ETH,与ETH的去中心化的金融互动。现在,以太币的市值只占整个数字货币总市值的12%-13%左右,我觉得这是很乐观的。现在,基于这个主题的开发项目至少有两三百个,Web3也提供了不少支持,所以我感觉明年Layer2和跨链的开发机会非常大。

梅布尔:我很赞同凯的说法,也就是说,高昂的天然气本钱事实上妨碍了一些垃圾资产的发行,由于当你选择用合同时,你会考虑是不是要烧钱进行互动。ETH级别的一些要紧资产的发行或买卖没问题。对于那些不准时、无关紧要的事务,可以成批打包。目前有不少技术可以达到这种成效。

至于Layer2,大伙都非常关注大全,所以没必要多说。一些开发团队的想法是构建一个两层聚合器,这很有意义,由于前端交互中的用户非常难感知项目团队选择的技术解决方法。因此,两层聚合器很有意义。近期有人在做这个,所以我感觉非常有意义。对于Layer2互联网,大家都有我们的解决方法,尤其是物质实验室和optimsm,但Layer2互联网之间没对话的问题并没得到非常不错的解决。我相信头部效应。比如,当synthetix选择optimsm时,其他项目也会跟着选择。除此之外,可能有一组基于大全的直接选择。

在交叉链方面,很多公链事实上是在ETH资产和我们的资产之间架起一座桥梁,譬如Solana的虫洞和near的彩虹桥。事实上,它们中的很多是作为一个双层互联网。所以我觉得双层互联网和单层互联网都值得一看。

另一个不容忽略的是,天然气价格高的一个主要原因是ETH的黑森林里有不少抢先机器人,所以我觉得隐私买卖将是2021年更要紧的一点。目前一些DEX团队正在这方面做出努力。事实上,1INCH已经做了这件事。虽然大家没资金投入1INCH,但蜻蜓资本资金投入1INCH,我觉得这是一个很好的尝试,我期望他们在2021年会做得更好。

舒浩(主持人):谢谢梅布尔,谢谢你推荐你对双层互联网和跨链的怎么看。在2021年,去中心化的金融将划分很多轨道,包括稳定币、贷款、买卖、聚合器、保险等。最后一个问题,请用一句或两句话与我推荐你今年会更关注哪些轨道和方向?

韦恩:每一个项目都有一个独特的收入周期预期。我更喜欢在半年到一年内找到一些能看到商品价值或市场认知爆发的项目。

怎么样在资金投入的基础上,为项目提供更好的投后支持是大家的重点。另一方面,大家觉得生态格局正在发生变化。假如一家资金投入机构只能提供资金或品牌代言,尤其是在去中心化的金融范围,对一级项目没吸引力,那样大家参与的方法就不止是多元资金投入,更多的是拓展技术开发和去中心化的金融原有些生态参与。就赛道而言,无论是ETH、波卡、NFT还是其他热门,我觉得条条大路通罗马,核心在于价值链的流畅逻辑和在预期时间内看到价值体现的能力,所以我不会刻意选择哪条赛道。

米娅:从最基本的角度来看,去中心化的金融是BTC的自然延续。BTC是一种去中心化记账的账簿,记账是人类金融中一种很基本的行为,它将衍生出更丰富的内容,如借贷、买卖、合同等。今年的去中心化的金融爆炸只不过一个开始。因此在将来2021年,无论是贷款还是稳定币,衍生品都将继续进步。在去中心化的金融资金投入范围,大家将继续使用研究导向和团队实行力评估的办法进行资金投入。

除此之外,今年还有一些关于衍生品的小线索,总的来讲,这将是一个很好的轨道。现在,大家还没宣布这方面的行动,但大家已经在研究一些做结构性商品或去中心化衍生品的项目。

凯:我只能回答错误的问题。从基金增长的角度来看,金融方向并非SNZ特别善于的方向,但我相信在2021年,整个去中心化的金融和MIA刚刚提到的衍生品范围将会得到蓬勃进步。

从资金投入的角度来看,大家可能会愈加关注一些2021年可以进一步扩大产业规模的项目,也就是说,大家会愈加关注项目的圈外效应,让更多的人进入产业。今年大家资金投入了debank、mask network等项目,有肯定的响应性。以后,这也是大家关注的一个方向。

第二,从风险资金投入的角度来看,大家一直比较关注项目的革新,也就是说项目能否带来新的东西,是新品、新模式还是新经济。

最后,今年大家还将重点关注线下资产和线上资产的步骤。我觉得这将给整个去中心化的金融行业带来更好的支持。

苏叶:今年大家主要关注三个板块。前两个板块也是大伙公认的大白马——一流的迪菲和波卡。

现在,去中心化的金融已经解决了一些很基本的功能,譬如贷款和买卖,大伙也都在用。但,假如大家将中心化财政与去中心化财政进行比较,就会发现,在基本金融设施建成后,会有一个更大的市场。传统金融市场中的衍生品市场规模也是现货市场的几十倍,因此一流的去中心化的金融将是大家关注的第一个板块。

二是波卡生态。主要逻辑是2021年启动平行连锁拍卖,推出各类项目。大家觉得会有一些协议有机会复制波卡生态BTC生态龙头项目,它们也会成为波卡生态同样规模和市场价值的独角兽。

三是去中心化分配。今年,大家看到了不少独角兽,它们最后以去中心化分销的形式出目前市场上,譬如yfi和寿司。近期,大家仍在关注算法稳定币项目basecoin,我相信你们都已经联系过了。那时候,大家也资金投入了这个项目,后来大家得到了退款。两年后,大家以一种新的分权形式重新出目前市场上,譬如basis。与2021年之前的数字虚拟货币市场相比,去中心化的金融的出现是一个很大的变化。举一个最容易的例子,大家目前不用软件来制作资本盘,而是直接到去中心化的金融去做。虽然这只不过一个非常小的点,你可以找到社会可以带来的游戏办法的革新。算法稳定币是大家今年很关注的一个范围。大家觉得至少有一两个项目可以长期进入市值前30名,现在市值最大的ESD约为70个。

梅布尔:前面几位嘉宾提到了衍生品。我觉得衍生品范围有两个方向值得特别关注。一种是去中心化的永续合约,由于在所有衍生品中,永续合约是效果最好的资本、节省资源的方法。第二个方向是收入通行证,包括我前面提到的固定利率调整。其实,它也是一种收入通行证。

除此之外,大家还会通过各种资金投入组合期权对冲一些连锁买卖的损失,这一般被叫做无常损失。或许今年大多数人都注意到了保险圈,但从我的角度来看,我对所谓的智能合约的保险还是有疑虑的。但,若是链上买卖导致的非永久性损失,完全可以通过金融方法解决。

最后一点是苏叶刚刚提到的稳定币。我想2021年大家可能会看到一个更有效率的按揭稳定币,就是部分按揭,刚开始可能是100%,然后通过共识逐步取代部分按揭,从而使稳定币愈加稳定有效。

总的来讲,在2021年,大家将努力使一些现有些设计在资本借助方面愈加有效。

舒豪(主持人):很感谢梅布尔的推荐。毫不奇怪,2021年将是比2021年更兴盛的一年。感谢你今天推荐你的资金投入逻辑和行业判断。我相信这也会对你有所帮。很感谢。很感谢。

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本文标签: 比特币 DeFi

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